Санкції проти російської нафти: дисконт Urals звужується, азійські покупці консолідуються

Цінова стеля на російську нафту, запроваджена коаліцією G7 та Європейським Союзом у грудні 2022 року на рівні 60 доларів США за барель, продовжує діяти, проте її ефективність піддається серйозним випробуванням. Дисконт російської марки Urals до північноморського Brent у травні 2026 року звузився до 11-13 доларів за барель, що значно менше за показники 2023 року (35-40 доларів). Це означає, що Російська Федерація отримує суттєво більші доходи від експорту нафти, ніж очікувалося.

Основними покупцями російської нафти залишаються Індія, Китай та Туреччина. Індійські переробники Reliance Industries, Indian Oil Corporation та Bharat Petroleum закуповують у середньому 1,8 мільйона барелів Urals на добу. Китайські державні Sinopec та CNPC імпортують 1,1 мільйона барелів, причому значна частина постачається через нафтопровід ВСТО (Східний Сибір — Тихий океан) та морськими маршрутами через далекосхідні порти. Туреччина, попри членство у НАТО, отримує до 350 тисяч барелів на добу.

Для України це є болючою реальністю. Українська дипломатія наполягає на зниженні цінової стелі до 30-40 доларів та запровадженні вторинних санкцій проти країн, які допомагають Москві обходити обмеження. Дванадцятий та тринадцятий пакети санкцій ЄС посилили відповідальність європейських судновласників, страховиків та трейдерів за участь у тіньовому флоті, який складається з понад 600 танкерів сумнівного походження.

За оцінками Київської школи економіки KSE Institute, доходи Російської Федерації від експорту нафти та нафтопродуктів у 2025 році становили 192 мільярди доларів США. Ці кошти безпосередньо фінансують російську військову машину та продовження агресії проти України. Кожне зниження дисконту на 5 доларів додає до бюджету країни-агресора близько 8 мільярдів доларів на рік.

Європейський Союз остаточно припинив імпорт російської сирої нафти та нафтопродуктів морським шляхом ще наприкінці 2022 — початку 2023 року. Винятки для нафтопроводу "Дружба" для Угорщини, Словаччини та Чехії були скасовані у 2025 році під тиском Польщі, Литви та України. Транзит російської нафти територією України через систему "Укртранснафти" зупинено повністю.

Сполучені Штати у січні 2025 року запровадили новий пакет санкцій проти російських нафтогазових компаній "Газпром Нафта" та "Сургутнафтогаз", а також проти 183 танкерів тіньового флоту. Цей крок призвів до короткочасного зростання дисконту Urals до 22 доларів, проте ринок швидко адаптувався. Українська сторона у складі санкційної робочої групи з G7 пропонує запровадити автоматичний механізм перегляду стелі залежно від ринкової кон'юнктури, що дозволить ефективніше реагувати на дії Москви.